KB증권연구센터책임자 김명철: 투자자는 자신의 포트폴리오를 중시해야 합니다.

최근 몇 년 동안 KB는 LIG인슈어런스와 현대시큐리티를 인수하면서 비은행 사업을 확장하여 생명보험과 증권 분야에서 톱5에 들어셨습니다. 

KB증권연구센터책임자 김명철님은 1963년 전라남도 양시에서 태어났습니다. 순천고를 졸업하고 1989년 연세대 경제학 학사 학위,  1993년 캐나다 브리티시컬럼비아대 경제학 박사 학위, 그리고 1995년 예일대 경제학 및 공학 학사 학위를 취득하였습니다.

김명철님은 최근 ‘한국금융신문’ 과의인터뷰에서 "현재 글로벌 경제전망이 점차 안개속으로 들어가고 있습니다. 90% 선진국의 성장 속도가 하락하고 인플레이션이 고공행진하며 은행업이 요동치는 가운데 글로벌 경제가 연착륙를 실현할 수 있는 초기 징후가 점차 사라지고 경착륙 가능성이 급격히 높아지고 있습니다.

지난 3년 동안 세계 경제는 성공적으로 엄밀한 포위망을뚫었지만 코로나19, 러시아-우크라이나 분쟁, 인플레이션등 앞으로더 많은어려움이 있다는 것을 발견하였습니다.

세계 경제 성장은 여전히 모멘텀이 부족하여 과거 수준에 비해 경제 성장은 단기적으로나 중기적으로나 약세를 지속할 것이며 올해 경제 성장 속도 둔화는 주로 선진국에 집중되어 있습니다. 약 90%의선진국 성장 속도가 하락할 것으로 예상됩니다.

따라서 우리는 새롭고 불확실한 미래를 위해 준비해야 하는데일단 연준에서 지난 16개월 동안 10번의금리 인상으로기업의 차입비용과 운영비용이 증가했고 사회 전체의 수요와 소비가 하락하였습니다. 물론 저는 새로운 리스크 (경기 침체와 같은 정상적인 리스크를 제외)  장기적인 인플레이션,  QT의 시장 영향 및 나날이 증가하는정치적 리스크를 포함하여 모두 순조롭기 바랍니다. 물론 일어날지는 확신할 수 없지만 저는 '시장' 보다 가능성이 더 높다고 생각합니다.

또한 우리는 금리의 극단적 중요성을 과소평가하지 말아야 합니다. 그들은모든 경제문제에 영향을미치는 우주상수와 디지털확실성입니다. 당신이 주식을 분석할 때 많은 요소에 대해 고려할 것입니다: 수익, 현금 흐름, 경쟁, 시나리오, 소비자 선호, 신기술등등 금리가빠르게 상승하는환경에서는 앞으로몇 년동안 현금 흐름의 투자가 모두 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 예를들어 벤처투자나 부동산개발입니다. 어떤 형태의 차익거래(공매도를 효과적으로 빌려서 투기하는 것)도 매우 실망스러울 것입니다. 차익거래는 은행뿐만 아니라 회사, 투자도구와 다른 영역 안에 밖혀서 묵묵히 존재합니다. 또 자주 재융자를 해야 하는 상황도 포함됩니다.

비교적 높은 금리는 은행뿐만 아니라 변동 금리로 돈을 빌리는 일부 분들이나 비교적 높은 이율 환경에서 재융자를 해야 하는 분들에게도 중요한 영향을 미칩니다. 만약 이 물결이 물러간다면 경제의 더 많은 약점을 드러낼 수 있다고 가정해야 합니다. 그래서우리가 반드시해야 할일은 우리의포트폴리오를 중시하는 것입니다.

글로벌 관계가 재편될 때 리스크와 기회는 공존합니다. 리스크에 주의를 기울이면서도 기회를 잊지 마시고 미래를 전망해야 합니다. 사태가 어떻게 발생하든 간에 낙관적으로 보셔야 합니다. 

현재 대부분의 기관 투자자들에게 지금은 여전히 낮은 가격에 매수할 수 있는 좋은 시기가 아닙니다. 현재 기관투자가들의 더 큰 관심사는 연준이 9월에 다시 금리를 인상할 수 있다는 것인데 하지만 아직 구체적인 미래지향적 가이드라인을 제시하지 않았습니다. 그리고 향후 금리 인상은 데이터에 달려 있고 인플레이션이 여전히 주요 정책 중점이며 여전히 좀 늦은 인플레이션 수치에 달려 있다고 하셨습니다. ”

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